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Rystad Energy prevê aumento do estoque global de petróleo e queda de 30% nos preços da commodity em seis meses

Estoques globais de petróleo aumentarão se a Opep não concordar com cortes mais profundos na produção

Oslo (Noruega), 12/03/2019 – Ocorrerá um confronto em Viena quando os países da OPEP e a Rússia se reunirão na capital austríaca de 5 a 6 de dezembro para discutir os níveis de produção de petróleo em 2020. “Temos uma mensagem clara para o Países da OPEP +: Um ‘rollover’ do atual contrato de produção não é suficiente para preservar um mercado equilibrado e garantir um ambiente estável de preços do petróleo em 2020 ”, diz Bjørnar Tonhaugen, Vice-presidente sênior, chefe do mercado de petróleo da Rystad Energy. “As perspectivas serão sombrias se a OPEP + não concordar com cortes adicionais”.

Bjørnar Tonhaugen, Vice-presidente sênior, chefe do mercado de petróleo da Rystad Energy

De acordo com as estimativas da Rystad Energy, o mercado global de petróleo será fundamentalmente abastecido em mais de 0,8 milhão de barris por dia (bpd) no primeiro semestre de 2020. Evidências empíricas demonstraram que um excedente de 1 milhão de bpd de petróleo pode causar uma queda no preço do petróleo em torno de 5% ao mês, implicando queda potencial de 30% em seis meses.

“Se a OPEP e a Rússia não estenderem e aprofundarem seus cortes, poderemos ver o Brent Blend cair para os US$ 40 no próximo ano por um período mais curto”, disse Tonhaugen.

“Para garantir um mercado equilibrado, nossa pesquisa indica que a Opep precisaria reduzir a produção de petróleo bruto para 28,9 milhões de bpd – uma queda de 0,8 milhões de bpd em relação ao nível observado no quarto trimestre de 2019 – dada a nossa previsão de demanda, fornecimento não pertencente à OPEP e o impacto dos novos regulamentos da IMO 2020 nas operações globais de petróleo ”, acrescentou Tonhaugen.

Espera-se que novas regulamentações sobre combustíveis para transporte marítimo, o chamado efeito IMO 2020, criem mais demanda por petróleo no curto prazo. No entanto, se o efeito real das regras da OMI sobre a demanda bruta for zero, o “apelo à OPEP” – a quantidade de petróleo necessária para atender à demanda – cai 1,9 milhão de barris / dia para 28,3 milhões de barris / dia.

“Apesar do cumprimento decente do grupo como um todo e dos grandes declínios involuntários no Irã e na Venezuela este ano, a atual produção de petróleo da Opep, de cerca de 29,7 milhões de bpd, está muito acima da ‘demanda’ para 2020. Infelizmente, sem cortes mais profundos em janeiro 2020, grandes construções implícitas de estoque global estão nos cartões ”, observou Tonhaugen.

A Rystad Energy, empresa independente de pesquisa e consultoria em energia com sede na Noruega e escritórios em todo o mundo, vê três cenários alternativos de decisão da OPEP +:

** Caso base: extensão dos atuais cortes de produção para junho de 2020. O mercado global de petróleo ficará em excesso para 1,2 milhão de bpd em 2020. É provável que haja uma correção significativa do preço do petróleo, possivelmente até os US $ 40 por um curto período.

** Cortes mais profundos: um corte adicional de 0,75 milhão de bpd, acima dos 0,3 milhões de bpd no cenário de extensão, reduziria o excesso de oferta e garantiria preços estáveis.

** Guerra sem acordo / participação de mercado: o aumento da capacidade máxima de produção em todos os países pode ter efeitos devastadores. Com o estoque potencial de 2,3 milhões de barris / dia, os preços do petróleo podem cair abaixo de US $ 30 / bbl – mais baixos do que nos períodos anteriores de 2016. Esse cenário seria devastador para a estrutura da curva a frente, já que o estoque potencial seria maior do que o que observamos historicamente.

A Rystad Energy considera que a OPEP + como um todo reduziu a produção de petróleo em 2,6 milhões de bpd no acumulado do ano, em comparação com os níveis de referência de outubro de 2018 e a meta de corte de aproximadamente 1,2 milhão de bpd. Os 1,4 milhão de bpd adicionais de “cortes” são devidos inteiramente a quedas involuntárias do Irã e da Venezuela, ambos isentos do acordo. A Arábia Saudita liderou a conformidade do grupo cortando 870.000 bpd em 2019, ou 2,7 vezes sua meta de 322.000 bpd.

“A Arábia Saudita sinalizou que busca a conformidade mais rigorosa de outros produtores e não está mais disposta a arcar com o ônus da subconformidade de outros, como Rússia, Iraque e Cazaquistão, que não conseguiram atingir 100% de conformidade com seus cortes de metas. – disse Tonhaugen.

O desafio para a OPEP + é o forte crescimento da oferta em outras partes do mundo. A Rystad Energy prevê um crescimento de oferta de 2,6 milhões de bpd ano a ano em 2020, liderado por folhelho dos EUA, Noruega e Brasil contra um fraco crescimento da demanda global de apenas 1,0 milhão de bpd ano a ano. A Rystad Energy prevê que o suprimento fora da OPEP fora dos EUA cresça 1,2 milhão de bpd ano a ano em 2020, a OPEP estima esse número em 0,6 milhão de bpd ano a ano.

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